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¿Qué es quotFair Valuequot B y marca Hanes, Squawk Box quotFair valuequot se refiere a la relación entre quotproperquot los futuros y el dinero en efectivo. A través de una fórmula compleja utilizando las tasas de interés a corto plazo actuales y la cantidad de tiempo que queda hasta que el contrato de futuros vence, se puede determinar lo que quotshouldquot sea el diferencial entre los futuros y el dinero en efectivo. La fórmula real de determinar el valor razonable se reproduce al final de este documento. Cuando la propagación es por su valor razonable, en el que quotshouldquot sea, no hay ninguna ventaja teórica en la propiedad de los futuros en lugar del dinero en efectivo, o viceversa. Para los inversores profesionales y las grandes instituciones, cuando la propagación es por su valor razonable, no hace ninguna diferencia económica a ellos si poseen los futuros y las existencias reales que componen el SampP 500. Su decisiones de compra y venta será impulsado por otros factores . Pero, cuando la propagación cae por debajo del valor razonable o se mueve por encima de ella por un amplio margen suficiente, entonces una de las opciones (acciones o futuros) se harán más atractiva que la otra, y van a vender uno y comprar otro. El diferencial o prima cambios a lo largo del día, ya que, como he dicho anteriormente, el contrato de futuros y el comercio real SampP 500 independientemente unos de otros. Oferta y la demanda en el foso de futuros en Chicago determina el precio del contrato de futuros. La oferta y la demanda de todas las 500 acciones en el índice SampP se juntan para determinar colectivamente el precio del dinero en efectivo SampP 500. A veces, estas fuerzas van en direcciones opuestas, o en la misma dirección, pero a diferentes velocidades. Cuando eso sucede, los cambios de los márgenes. JUSTO VALOR DE PANTALLA Cada día en el Centro de Negocios (6:30 PM hora del Este / 3: 30 PM del Pacífico Oriental 2AM amp / 23:00 Pacífico), que hacemos los cálculos por usted, que muestra la diferencia entre el quotspreadquot y los próximos day8217s Valor razonable e indicando si los futuros serán una influencia positiva o negativa, si los futuros mantienen su posición. En otras ocasiones en la CNBC, sólo se mostrará la pantalla de su valor razonable. La pantalla del valor razonable se muestra en la CNBC refleja la realidad de una relación matemática entre los futuros y el índice SampP 500, que se refiere como quotthe cash. quot Este tema es tan fácil como usted quiere que sea, o tan complejo como puedas imagina. Todo depende de hasta qué punto se quiere entender el proceso. Para la mayoría de la gente que no es necesario saber mucho más de lo que es en esta explicación. Al final, te daré algunas referencias para más información. NOTA: La siguiente información es un fenómeno en el mercado de valores, que tiene relación alguna con lo que la mayoría de los inversores considerarían la valuequot quotfair de las existencias. Dicho valor razonable no tiene nada que ver con la empresa o del mercado de valores fundamentales. Es estrictamente un enfoque técnico, y que ha enturbiado en ocasiones seriamente a los mercados. Por esa razón, creo que it8217s importante que la gente sepa lo que está pasando, a pesar de que hay poco o nada se puede hacer al respecto. Algunos pueden tratar de quotgo withquot los programas, otros pueden tratar de ir en contra de ellos en la teoría de que el precio se mueve quotartificial. quot se debe más probablemente sólo tiene que utilizar la información como una manera de entender, para conseguir ni demasiado excitado, ni demasiado miedo, cuando el mercado se eleva de forma repentina o cae a causa de las operaciones del programa. LO BÁSICO entender primero que hay contratos de futuros sobre el SampP 500 que el comercio en la Bolsa de Chicago, completamente independiente de la propia SampP. Los contratos vencen trimestral. Son marzo (SPH en la clave de pizarra), junio (SPM), septiembre (SPU) y diciembre (SPZ). Cuando ponemos la pantalla del valor razonable, o discutir los futuros antes de la apertura del mercado de valores, nos referimos siempre a la caduca el próximo contrato de futuros. Que se conoce como el mes quotfront, quot, pero rara vez nos dicen monthquot quotfront ya que se presupone simplemente. Así, a finales de marzo, después de que el contrato de marzo ha expirado, y en abril, mayo y principios de junio, el monthquot quotfront es el contrato de junio. Un día antes de que expire el junio, septiembre se convierte en el mes frontal, y así sucesivamente. Puede obtener más información sobre los contratos de futuros del Chicago Merc, cuya dirección se encuentra al final de este documento. Estos contratos, porque son un quotbetquot en donde el SampP será en un momento en el futuro, casi siempre negocia a un precio más alto que donde el índice SampP 500 es, al mismo tiempo, porque la mayoría de la gente asume que las existencias se elevarán. En raras ocasiones, los futuros se negociarán por debajo de la SampP real 500, que se refiere como un quotdiscount. quot La diferencia entre los dos 8230 los futuros y el dinero en efectivo (recuerda, quotcashquot es sólo un término abreviado para el índice SampP 500 en sí) 8230 se llama, en la CNBC, el quotspreadquot o quotthe premiumquot (ya que los futuros son por lo general en un premio de dinero en efectivo). Ejemplo: Supongamos que en un momento dado en el tiempo: SampP Futuros: 760.00 SampP 500 (efectivo): 755.00 Aquí, el quotspreadquot o quotpremiumquot es de 5 puntos, o un 5.00. Esto aparece en nuestro ticker en aproximadamente diez minutos intervalos próximos a la pantalla de símbolos quotPREM. quot JUSTO VALOR Cada día hacemos los cálculos por usted, que muestra la diferencia entre el quotspreadquot y los próximos day8217s Valor razonable y que indica si los futuros será un positivo o influencia negativa, si los futuros mantienen su posición. En otras ocasiones en la CNBC, sólo se mostrará la pantalla de su valor razonable. Supongamos para este ejemplo, que en un día determinado, la pantalla del valor razonable es similar a esto: Extender 5.00 COMPRAR 6,00 Valor Razonable 5.00 VENTA 4.00 Esto significa: a) El mes frente SampP contrato 500 de futuros cerró por última vez 5,00 más alto que el índice real SampP 500 , para un quotspreadquot o quotpremiumquot de 5,00. b) Valor razonable (que se proporciona a nosotros por Prudential Securities) también es 5,00. VALOR JUSTO NO CAMBIA durante el día. Sin embargo, cada día que pasa, se pone un poco más pequeña, porque se fue el tiempo hasta el vencimiento de futuros es parte del valor. c) Comprar programas es probable que se dispare si / cuando la propagación se ensancha a 6.00. d) se debe esperar que los programas de la VENTA para golpear las existencias si / cuando el diferencial se reduce a 4,00. NOTA: El quotbuyquot y quotsellquot niveles no son exactas. Puesto que el dinero prestado es utilizado por los árbitros (ARA II) que con este juego, y ya que el costo de los préstamos puede ser ligeramente diferente para cada ARB, el punto exacto en el que estas operaciones sean rentables varía. Esto es todo lo que realmente necesita saber. Es como una tabla de mareas, que le dice cuando la marea va a entrar o salir. Pero, si quieres conocer algunos de los mecanismos detrás de esto, sigue leyendo. A modo de ejemplo, supongamos que el mercado se abre con la difusión a su valor razonable. Pero, como empieza el comercio, como se mencionó anteriormente, los futuros y el dinero van por caminos separados. Si la propagación se ensancha a 6.00, las instituciones van a encontrar la acción más atractivo de poseer que el contrato de futuros. Por lo tanto, comprar acciones y vender los futuros. Es por eso que el número se marca quotBUY. quot Si el diferencial se reduce a 4,00, en este ejemplo, las instituciones van a vender acciones y comprar futuros, debido a que sus modelos les dicen que van a hacer más beneficios de esa manera. Así, mediante el control de la propagación (que aparece en nuestro ticker marcado quotPREMquot), se puede obtener una buena idea de si se debe esperar venta o compra repentina por las instituciones. NOTA: El acto de vender algo que tiende a deprimir su precio, mientras que la compra que tiende a elevar su precio. Por lo tanto, los programas que desencadenan las instituciones tienden a conducir la propagación de nuevo a su valor razonable con gran rapidez. Con una amplia difusión entre los futuros y el dinero en efectivo (los futuros son demasiado caros en relación con el valor razonable), la compra de acciones y venta de futuros unidades del índice de efectivo y los futuros de abajo, lo que estrecha la propagación, devolviéndola a su valor razonable. Por lo tanto, el efecto causado por golpear a comprar y vender estos niveles pueden ser de muy corta vida. DISCUSIÓN PRE-APERTURA en la esquina inferior de la pantalla en el centro de negocios y en Squawk Box, que muestran el cambio en el contrato de futuros SampP desde el cierre de la sesión ordinaria anterior. Por desgracia, esta información solo puede ser engañoso, y no hay suficiente espacio en la pantalla para poner todos los números correspondientes. Por lo tanto, tratamos de ofrecer a los espectadores un punto de referencia para que sepan si estamos en quotBUYquot, quotSELLquot, o territorio quotFAIR VALUEquot. Here8217s la forma en que funciona, y por qué a veces puede parecer confuso: Antes de la apertura del mercado, sabemos exactamente dónde está el SampP 500 (el dinero) cerrado, y, por supuesto, está cerrado, por lo que no está cambiando. Sin embargo, los futuros son el comercio de Chicago, en una sesión después de horas. De hecho, que el comercio de toda la noche y hasta las 9:15 ET. Así, durante las horas de mercado anteriores a las acciones, la propagación está cambiando como el comercio de futuros. Lo que hacemos es hacer una nota del valor razonable y luego decirle a los espectadores lo que es necesario un cambio en el futuro para llegar a su valor razonable. SampP 500 cerró en 760.00. Los futuros cerraron su sesión regular en 762.00. (Spread o prima es 2,00) Valor razonable es 6,00. Los futuros de quotbugquot en la pantalla dice quot4.00quot Aquí, los futuros cerraron a solamente una prima de 2 puntos a dinero en efectivo (esto es posible debido a que los futuros continúan con el comercio durante unos minutos después de las poblaciones han cerrado, por lo que puede deambular en su propio dirección). Sin embargo, en la sesión de futuros quotafter-hoursquot, los futuros son otra de 4.00, a 766.00. Así, a las 4.00 estamos a su valor justo exactamente. la propagación o prima es ahora 766 (precio de futuros) menos 760 (500 SampP precio), o 6.00. Por lo tanto, nosotros haremos oír decir algo como, futuros quotThe, a más de 4, están justo a su valor razonable, y que por lo tanto no va a ser un factor en el open. quot hasta 4,00 suena bien, hasta que te das cuenta de que lo que cuenta es donde son, con relación a la day8217s valor razonable. Pero, supongamos que en este ejemplo, los futuros aumentaron sólo 2 puntos. El quotbugquot diría quot2.00.quot Para alguien que doesn8217t saber su valor razonable, que parecería ser algo positivo. los futuros son UP embargo, la realidad sería la siguiente: SampP 500 cerró en 760,00 Futuros cerraron su sesión regular en 762.00. (Spread o prima es 2,00) Valor razonable es 6,00. El error de futuros dice quot2.00quot Dado que el valor razonable es a las 6.00, y los futuros a 2 estaría en 764, la propagación es sólo 4 puntos (764.00 en el futuro, 760.00 en la caja, la diferencia es 4,00). Mientras que los futuros son, ellos siguen por debajo del valor de mercado, y por lo tanto, tendrían una influencia negativa en la apertura del mercado de valores. En este caso, se debe oírnos decir algo así como quotEven con los futuros de hasta 2, que están muy por debajo del valor razonable y son un punto negativo para la apertura. Tenemos que llegar a más 4 con el fin de estar en value. quot justo También tenga en cuenta que es posible que una disminución de precio de los futuros para seguir siendo positivo. Si los futuros de efectivo y cierran lo suficientemente separados, por ejemplo de 8 puntos, a continuación, una disminución de 1 punto en el futuro todavía dejaría un margen de 7 puntos, lo que, en nuestro ejemplo, sería suficiente para desencadenar programas de compra en la apertura. Cosas a tener en mente en primer lugar, el valor predictivo de la propagación es muy seguro, pero también una vida muy corta. Por la mañana, el efecto desaparece al cabo de los primeros minutos de la sesión. La difusión se puede decir en qué dirección irá el mercado en la apertura, pero una vez que se inicia el intercambio, las cosas cambian rápidamente. Su valor principal para el inversor medio es, probablemente, en el área de quotmarket en órdenes openquot. Las personas que enseñan a sus corredores para comprar o vender cuando el mercado se abre debe ser consciente de cómo es probable que vaya a la intemperie. Su valor secundario es la paz de la mente. Sabiendo que el programa de comercio es probable que en la apertura, los inversores tienen menos probabilidades de llegar a ser excesivamente preocupados si el mercado cae drásticamente en los primeros minutos. Se isn8217t gente que vende porque saben algo que don8217t, los programas de trading it8217s que probablemente siga su curso en cuestión de minutos. En segundo lugar, la difusión en sí mismo puede cambiar muy rápidamente en el quotafter-hoursquot y quotpre-openingquot sesión. No hay una gran cantidad de comerciantes que trabajan, y el contrato se pueden hacer grandes movimientos en un instante. That8217s por eso que recordar constantemente a los espectadores que los futuros están indicando de esta manera y tal ahora mismo, pero podría cambiar en el momento en 9:30 ET llega. En tercer lugar, los profesionales y las instituciones están viendo los futuros como un halcón, y reaccionar de forma instantánea. En el momento en que hemos terminado nuestra explicación de lo que los futuros están indicando, el gran dinero ya ha reaccionado. Son muy por delante del inversor medio. El valor de esta información es que te dice qué esperar grandes cantidades de dinero que se puede hacer. Pero rara vez se le da una ventaja porque las instituciones tienen la potencia de los ordenadores que se da cuenta de todas las posibilidades y escupe las órdenes de compra y venta en menos de un abrir y cerrar de ojos. Por lo tanto, debe ser tratado simplemente como otra pieza del rompecabezas, la información que le permite saber por qué las cosas están sucediendo, no necesariamente la información que le pone en un pie de igualdad con incluso los grandes. En cuarto lugar, los programas vender (vender acciones, comprar futuros) requieren menos margen (menos dinero prestado). Uno puede comprar un contrato de futuros en el 90 margen, pero se puede usar sólo el 50 margen para comprar acciones. Por lo tanto, existe un sesgo natural hacia tener más programas vender que comprar programas. En quinto lugar, como cada trimestre progresa (recuerda, los contratos de futuros vencen cada trimestre) la disminución del valor razonable, lo que aumenta la probabilidad de que la propagación llegará a la compra o venta de nivel. En sexto lugar, a pesar de los puntos 4 y 5 anteriores, que muestran la tabla titulada a favor de los programas de venta, el Dow son hasta thouands de puntos ya que la negociación programa entró en existencia. Esto prueba, al menos para mí, que si bien los programas son algo que todos debemos tener en cuenta, no tienen ningún efecto medible a largo plazo sobre las acciones. Soplan a través del mercado y, a veces crean un gran alboroto, tal vez un poco de pánico en la venta, pero días, ya veces sólo unas horas más tarde, los precios están justo donde empezaron. De hecho, algunos operadores profesionales que conozco esperar a que los programas de venta para golpear para que puedan comprar las acciones líderes en la debilidad. FÓRMULA PARA DETERMINAR EL VALOR JUSTO Donde F el punto de equilibrio de futuros de tasa de interés i índice de precios al contado precio S (expresados ​​como rendimientos del mercado monetario) tasa d dividendo (expresado como rendimientos del mercado monetario) t número de días desde today39s fecha valor spot a la fecha valor de los futuros contract. Futures precios Tue, oct 11, 2016 en los mercados de futuros, los participantes compran y venden futuros para diversos productos. El contrato de futuros estipula un precio específico para un producto dado, y una fecha específica (en el futuro) para la entrega. Los compradores son en general interesado en la compra de contratos de futuros en dos casos separados. El primero de esos casos es cuando se anticipan el precio de determinados productos básicos será cada vez mayor en el futuro (especuladores). El segundo caso es cuando alguien como un agricultor necesita para vender productos en el futuro y que quieren tener la posibilidad de contar con la venta de los productos a un precio determinado. Los agricultores y otros productores de materias primas suelen utilizar futuros para protegerse contra el riesgo asociado a las fluctuaciones en el precio del producto que están vendiendo. El estudio de los precios de futuros en el tiempo es útil, pero el rendimiento pasado no es necesariamente indicativa de resultados futuros. Hay enlaces a futuros cotizaciones y gráficos de esta página, un excelente recurso que muestra cada actuación histórica commoditys precio. Puede encontrar las listas de futuros y cotizaciones de futuros haciendo clic en el icono de gráfico o una cita en la columna de los enlaces en el extremo derecho de la tabla de precios de los futuros datos. Los correos electrónicos enviados por Barchart - 209 W. Jackson - Chicago, IL 60606 Derechos de autor 2016. Barchart copia Inc. Todos los derechos reservados. se aplica acuerdo de usuario. Las existencias: 15 minutos de retraso, EST. Futuros y Forex: 10 minutos de retraso, CST. Datos de la bolsa sujeta a los términos de uso y privacidad policy. Futures precios Tue, Oct 11ª, 2016 en los mercados de futuros, los participantes compran y venden futuros para diversos productos. El contrato de futuros estipula un precio específico para un producto dado, y una fecha específica (en el futuro) para la entrega. Los compradores son en general interesado en la compra de contratos de futuros en dos casos separados. El primero de esos casos es cuando se anticipan el precio de determinados productos básicos será cada vez mayor en el futuro (especuladores). El segundo caso es cuando alguien como un agricultor necesita para vender productos en el futuro y que quieren tener la posibilidad de contar con la venta de los productos a un precio determinado. Los agricultores y otros productores de materias primas suelen utilizar futuros para protegerse contra el riesgo asociado a las fluctuaciones en el precio del producto que están vendiendo. El estudio de los precios de futuros en el tiempo es útil, pero el rendimiento pasado no es necesariamente indicativa de resultados futuros. Hay enlaces a futuros cotizaciones y gráficos de esta página, un excelente recurso que muestra cada actuación histórica commoditys precio. Puede encontrar las listas de futuros y cotizaciones de futuros haciendo clic en el icono de gráfico o una cita en la columna de los enlaces en el extremo derecho de la tabla de precios de los futuros datos. Los correos electrónicos enviados por Barchart - 209 W. Jackson - Chicago, IL 60606 Derechos de autor 2016. Barchart copia Inc. Todos los derechos reservados. se aplica acuerdo de usuario. Las existencias: 15 minutos de retraso, EST. Futuros y Forex: 10 minutos de retraso, CST. Datos de la bolsa sujeta a los términos de uso y privacidad policy. Futures. Los fondos de cobertura / Ejecutivas oficios. SP 500 SPX SPX Global Dow Gdów. SP / Índices Dow Jones. 500 opciones y futuros E-mini SP se basan en la Norma Poors índice subyacente de 500 valores. el índice SP 500 es un importante indicador de la alta capitalización Índice U. S. SP 500. SNC SPX IR. Configurar Alertas. Encontrar un corredor. El índice de mercado. Resumen Noticias Gráficas histórico Cotizaciones Opciones / marketstate / país / nosotros. SP 500 Index. Forexpros índices de futuros SPX 500 SP 500 futuros del índice - Obtener SP 500 precios actuales de los futuros índices, cotizaciones, gráficos históricos, rompiendo SP 500 noticias futuros del índice y contratos de futuros especificaciones. EE. UU. 500. Cambio 1.4. DFB se asientan sobre la base último día de negociación del precio oficial de cierre efectivo del índice SPX 500. IG Index apoya el juego responsable. Futuros de Commodities. Futuros. Envío mundial tarifas encallado Yahoo Finanzas. resumen de los fondos, rendimiento de los fondos, datos de dividendos y datos del índice Morningstar. Pantalla de vídeo del mercado de la calle stock CFD sobre SP 500 con IFC Markets. Futuros, CFD, índices, materias primas PCI Tecnología única FIMC Exclusivo Analizar el mercado y crean. Encuentra las mejores cotizaciones actualizadas sobre los futuros sobre índices bursátiles. 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La siguiente fórmula se utiliza para calcular el valor razonable para los futuros de las acciones: 1R Efectivo (x / 360) - Dividendos En este ejemplo se muestra cómo calcular el valor razonable para los futuros SampP 500: Valores